淳熙丁酉，自江陵移帅隆兴，到官之二月被召，司马监、赵卿、王漕饯别。司马赋《水调歌头》，席间次韵。时王公明枢密薨，坐客终夕为兴门户之叹，故前章及之。
　　我饮不须劝，正怕酒尊空。别离亦复何恨？此别恨匆匆。头上貂蝉贵客，花外麒麟高冢，人世竟谁雄？一笑出门去，千里落花风。
　　孙刘辈，能使我，不为公。余发种种如是，此事付渠侬。但觉平生湖海，除了醉吟风月，此外百无功。毫发皆帝力，更乞鉴湖东。

淳熙丁酉：淳熙四年（1177）。
自江陵移帅隆兴：指这年冬天，作者由知江陵府兼湖北安抚使迁知隆兴府（今江西省南昌市）兼江西安抚使。
被召：指被召为大理寺卿事。
司马监：司马汉章。汉章名倬，时为江西京西湖北总领，故称之为监或大监。
赵卿：不详何人。
王漕：王希吕，时任转运副使之职，负责一路漕运等工作，故称之为漕。
次韵：依次用原唱韵脚的字押韵作和章。
公明：王炎的字。枢密：即枢密使。薨：古代诸侯或有爵位的大官去世叫薨。
兴：兴起、产生。兴门户之叹，为朝中权贵各立门户、互相倾轧而叹息。按王炎先与宰相虞允文有矛盾，允文推荐权吏部侍郎王之奇代替王炎的官职；后来朝廷又任命王炎为枢密使。其后王炎以观文殿学士太中大夫知潭州，被汤邦彦论欺君之罪，因而落职。再后，考宗恢复资政殿大学士之职。
故前章及之：所以在词的上片提到这件事。
因到官之三月便被召，故云。
貂蝉：即貂蝉冠，三公、亲王在侍奉天子祭祀或参加大朝时穿戴。貂蝉贵客：这里实指当朝权贵王炎。
苑外麒麟高冢：由杜甫《曲江》“江上小堂巢翡翠，苑边高冢卧麒麟”化出。意谓王炎划为当朝权贵，今已化为墓中异物。
人世竟谁雄：人世间到底谁能称雄呢？言外之意，人终有一死，又何必在生前争权夺利呢！
一笑出门去：由李白《南陵别儿童入京》“仰天大笑出门去”化出。
千里落花风：因作者被召离任，在淳熙五年晚春，故云。
此事：指富贵之事。渠侬：他们、别人。
湖海：湖海豪气。即豪放的意气。
毫发皆帝力：言自己的一丝一毫都是皇帝恩赐的。
参考资料：
       1、        常国武 ．国学经典导读 辛稼轩词集 ：中国国际广播出版社 ，2011-01 ：第126页-第128页 ．                          2、        叶嘉莹主编 ．《辛弃疾词新释辑评》（上册） ：中国书店 ，2006-01 ：第105页-第109页 ．                          3、        费振刚主编 ．中国历代名家流派词传 苏辛词传 ：吉林人民出版社 ，1999-01 ：第263页-第265页 ．                      

　　辛弃疾（1140－1207），南宋词人。原字坦夫，改字幼安，别号稼轩，汉族，历城（今山东济南）人。出生时，中原已为金兵所占。21岁参加抗金义军，不久归南宋。历任湖北、江西、湖南、福建、浙东安抚使等职。一生力主抗金。曾上《美芹十论》与《九议》，条陈战守之策。其词抒写力图恢复国家统一的爱国热情，倾诉壮志难酬的悲愤，对当时执政者的屈辱求和颇多谴责；也有不少吟咏祖国河山的作品。题材广阔又善化用前人典故入词，风格沉雄豪迈又不乏细腻柔媚之处。由于辛弃疾的抗金主张与当政的主和派政见不合，后被弹劾落职，退隐江西带湖。

中國歷代人名大辭典：【生卒】：1140—1207
宋濟南歷城人，原字坦夫，后字幼安，號稼軒。高宗紹興末，聚眾二千隸耿京部，為掌書記。奉京命奏事建康，聞張安國殺京降金，歸擒之，獻俘行在。孝宗乾道時，累知滁州，寬征賦、招流散，教民兵、議屯田。淳熙中，知潭州兼湖南安撫使，創建飛虎軍，雄鎮一方。歷浙西提點刑獄、知福州兼福建安撫使。為諫官誣劾落職，居鉛山。起知紹興府兼浙東安撫使，歷知鎮江、隆興府。進樞密都承旨，未受命而卒。后追謚忠敏。一生力主抗金。擅為長短句，風格悲壯激烈，與蘇軾并稱“蘇辛”。有《稼軒長短句》等。